QYLD vs JEPQ — 같은 나스닥 커버드콜인데 왜 다른가
QYLD와 JEPQ는 둘 다 나스닥 100 커버드콜 ETF지만 구조가 다릅니다. 분배율, 주가, 5년 누적 차이를 시뮬레이션으로 비교합니다.
결론 먼저
QYLD와 JEPQ는 같은 나스닥 100을 기초로 하는 월배당 커버드콜 ETF지만, QYLD는 100% 콜옵션 매도, JEPQ는 80% + 액티브 운용 구조입니다. 결과적으로 QYLD는 분배율 11%·주가 정체, JEPQ는 분배율 9.5% + 주가 상승 여력 보유. 5년 누적 총수익률에서 JEPQ가 압도적이며, 한국 투자자에게도 JEPQ가 더 합리적인 선택입니다.
QYLD 분석
기본 정보
- 배당률: 약 11~12%
- 운용보수: 0.60%
- 배당 주기: 월배당
- 전략: 나스닥 100 + ATM 콜옵션 100% 매도
- 출시일: 2013년 12월
강점
- 가장 높은 분배율 (월 약 1%)
- 10년 이상 운용된 검증된 ETF
- 월배당 누적 신뢰도 높음
약점
- 100% 콜옵션 매도로 주가 상승이 제한
- 10년간 주가 -20% 수준 정체
- 운용보수가 비쌈 (0.60%)
- 분배금이 자본의 일부 환원이라는 분석도
JEPQ 분석
기본 정보
- 배당률: 약 9.5~10%
- 운용보수: 0.35%
- 배당 주기: 월배당
- 전략: 나스닥 100 + ELN 80% (액티브 운용)
- 출시일: 2022년 5월
강점
- ELN 80%로 주가 상승 여력 20% 확보
- 액티브 운용으로 종목 선정 차별화
- 운용보수가 QYLD 대비 절반
- 출시 2년 만에 30조원 돌파
약점
- 운용 기간이 짧음 (검증 데이터 부족)
- QYLD 대비 분배율 1.5%p 낮음
5년 시뮬레이션 (1억 투자, DRIP OFF)
| 항목 | QYLD | JEPQ |
|---|---|---|
| 1년차 월 배당 | 약 92만원 | 약 84만원 |
| 5년 누적 배당 | 약 5,500만원 | 약 5,000만원 |
| 5년 후 자산(주가) | 약 9,500만원 | 약 1억 1,500만원 |
| 5년 누적 총수익 | 약 5,000만원 | 약 6,500만원 |
| 5년차 ROI | +50% | +65% |
분배금만 보면 QYLD가 앞서지만, 주가 하락을 합산한 총수익률은 JEPQ가 압도합니다.
10년 누적 차이 (1억 투자, DRIP ON 가정)
| 항목 | QYLD | JEPQ |
|---|---|---|
| 10년 후 자산 | 약 1억 7,000만원 | 약 2억 5,000만원 |
| 누적 분배금 | 1.4억원 (재투자) | 1.5억원 (재투자) |
| 총수익률 | +70% | +150% |
10년 누적 총수익률 격차는 약 8,000만원입니다. QYLD가 분배율은 높아 보이지만, 자본 잠식 효과로 장기 수익률이 크게 떨어집니다.
누구한테 어느 쪽이 맞나
- QYLD는: 5년 이내 단기 현금흐름이 절실한 사람, 자본 환원도 괜찮다는 사람
- JEPQ는: 10년 이상 보유 가능한 사람, 분배 + 자산 성장 둘 다 원하는 사람, 한국 직장인 대부분
결론
분배율 11%라는 숫자에 현혹되면 안 됩니다. QYLD의 분배는 일부가 자본의 환원이라는 비판이 오래전부터 있어왔고, 실제 10년 주가 차트가 이를 뒷받침합니다. JEPQ는 액티브 운용 + ELN 비중 조절로 주가 상승 여력을 살린 차세대 모델입니다. 신규 매수자라면 JEPQ를 권합니다.
함께 보면 좋은 글
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출처
투자 면책: 본 글은 정보 제공 목적이며 매수·매도 권유가 아닙니다.
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